Blockchain Association susține eliminarea regulilor NMS învechite pentru a stimula tokenizarea
Categorii: blockchain · Dificultate: intermediar
Attila Kiraly — Strateg AI & Educator · · 3 min citire
Publicat original: 18 august 2026
Blockchain Association sprijină propunerea SEC de a elimina regulile NMS din 2005, argumentând că acestea împiedică inovația în domeniul activelor digitale. Organizația susține că modernizarea cadrului de tranzacționare va accelera adopția tokenizării activelor financiare tradiționale.
Ce s-a întâmplat
Blockchain Association, principala organizație de advocacy pentru industria crypto din Statele Unite, și-a exprimat sprijinul oficial pentru o propunere a Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) care vizează eliminarea unor reguli învechite din cadrul National Market System (NMS). Aceste reglementări, stabilite inițial în 2005, au fost criticate pentru faptul că nu și-au îndeplinit obiectivele declarate și că acționează ca o barieră în calea inovației tehnologice, în special în ceea ce privește tranzacționarea activelor digitale.
Context tehnologic
Regulile NMS (National Market System) au fost concepute pentru a moderniza piețele de capital din SUA, asigurând investitorilor cele mai bune prețuri prin interconectarea burselor. Cu toate acestea, arhitectura lor este bazată pe sisteme centralizate de acum două decenii. În contrast, tehnologia blockchain și tokenizarea permit tranzacționarea peer-to-peer, decontarea instantanee și transparența totală fără a necesita intermediarii complecși impuși de regulile NMS actuale. Tokenizarea reprezintă procesul de transformare a drepturilor asupra unui activ (cum ar fi acțiunile sau obligațiunile) într-un token digital pe un blockchain.
De ce contează
Această mișcare este crucială deoarece regulile actuale forțează activele digitale care sunt clasificate drept valori mobiliare să se conformeze unui sistem tehnologic depășit. Prin eliminarea acestor constrângeri, infrastructura financiară poate evolua către o eficiență sporită. Blockchain Association argumentează că menținerea status-quo-ului protejează monopolurile burselor tradiționale și limitează accesul investitorilor la beneficiile tehnologiei de registru distribuit (DLT), cum ar fi reducerea costurilor de tranzacționare și eliminarea riscului de contrapartidă.
Impact
Pe termen scurt, eliminarea acestor reguli ar putea deschide calea pentru mai multe proiecte pilot de tranzacționare a acțiunilor direct pe blockchain. Pe termen mediu, am putea asista la o convergență între finanțele tradiționale (TradFi) și finanțele descentralizate (DeFi), unde bursele de valori încep să utilizeze infrastructura blockchain pentru a reduce costurile operaționale. De asemenea, ar putea crește presiunea asupra actualului președinte al SUA, Donald Trump, și a administrației sale de a accelera dereglementarea în sectorul tehnologic.
Ce urmează
Următorul pas este evaluarea comentariilor publice de către SEC înainte de a emite o decizie finală. Dacă propunerea este adoptată, ne putem aștepta la o explozie a pieței de "Real World Assets" (RWA) tokenizate. Tendința indică o tranziție de la piețele fragmentate și reglementate rigid către un ecosistem global de tranzacționare 24/7, unde lichiditatea este mult mai fluidă și accesibilă.
Termeni explicați din articol
NMS (National Market System): Un set de reglementări adoptate de SEC pentru a promova tranzacționarea corectă și eficientă a acțiunilor pe bursele americane.
Tokenizare: Reprezentarea digitală a unui activ real sau financiar pe un blockchain, permițând fracționarea și transferul facil al acestuia.
SEC (Securities and Exchange Commission): Autoritatea federală din SUA responsabilă cu reglementarea piețelor de valori mobiliare și protecția investitorilor.
Decontare (Settlement): Procesul final prin care titlurile de valoare sunt transferate cumpărătorului și plata este livrată vânzătorului.
Sunt reguli stabilite de SEC în 2005 pentru a asigura că investitorii primesc cel mai bun preț la tranzacționarea acțiunilor pe bursele americane.
De ce vrea Blockchain Association eliminarea lor?
Deoarece sunt considerate depășite tehnologic și împiedică utilizarea blockchain-ului pentru tranzacții mai rapide și mai ieftine.
Ce este tokenizarea activelor?
Este procesul prin care un activ, cum ar fi o acțiune la o companie, este transformat într-un token digital care poate fi tranzacționat pe un blockchain.
Cum beneficiază investitorii de această schimbare?
Prin reducerea costurilor de tranzacționare, eliminarea intermediarilor inutili și acces la piețe care funcționează non-stop.
Cine este președintele SUA în acest context?
Donald Trump este actualul președinte al SUA, iar administrația sa promovează politici de dereglementare pentru a sprijini inovația tehnologică.
Termeni din Glosar
Bloc — O unitate de date ce conține un set de tranzacții validate, un timestamp și hash-ul blocului anterior.
Blockchain — Registru digital distribuit, imuabil și transparent, partajat între participanții unei rețele.
DON — DON (Decentralized Oracle Network) este o rețea de noduri oracol independente care colectează, validează și livrează date din lumea reală către contractele inteligente on-chain, asigurând fiabilitatea și rezistența la cenzură a informațiilor.
DRep — DRep, sau Delegated Representative, este un rol cheie în sistemul de guvernanță on-chain al Cardano, unde deținătorii de ADA își pot delega drepturile de vot unor DRep-uri pentru a participa la deciziile rețelei.
Lichiditate — Lichiditatea se referă la ușurința cu care un activ poate fi cumpărat sau vândut fără a afecta semnificativ prețul său, fiind crucială pentru eficiența piețelor financiare și cripto.
Continuă să înveți
Descoperă mai multe despre tehnologie, automatizare și Web3 în EduWeb Academy.
